【解读】央行降息最强解读来了(股市会怎么样?哪些板块将受益?)

和益投资 2018-11-22 14:56:32


降息利好来临 三大因素决定牛市节奏

分析人士认为,目前股市正由前期的快牛向慢牛转变,这种转变必然伴随着市场阶段性的震荡调整

■本报记者 张颖

上周,沪深两市出现大幅下挫的格局。上证指数周跌幅达5.3%,为2010年5月以来最差的一周表现,周K线以带下影线的中阴线报收。与沪指形成鲜明对比的是,创业板指上周尽管出现剧烈的震荡,但却迭创新高,周涨幅达4.05%,报收于2973.60点。就在多空双方对未来走势各持己见之时,昨日中国人民银行宣布5月11日起,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%.对此,分析人士认为,本次降息事件完全在市场预期之内,将有利于金融、地产、有色等周期行业。目前,从宏观经济基本面和政策面分析,A股成份股仍然处于合理估值区域,未来慢牛趋势将是主基调。

五大利空叠加砸伤大盘

值得关注的是,经过市场的大幅下挫后,从盘面上看,前期涨幅较高的中字头股票连续暴跌,但是上周五这些股票出现强劲反弹;另外,创业板的龙头股全通教育连续飙升,前期滞涨的华谊兄弟上周五出现涨停,题材股的行情依然活跃。但是,上周大盘在下跌过程中成交额开始逐步萎缩,沪深两市成交金额已不到万亿元的水平,日均成交金额比前一周缩减两成多。

A股上周的深幅回调,对于投资者来说,无疑是一次深刻的风险教育。而其内在原因,业内人士普遍认为,主要由五大利空叠加所致。首先,股市今年以来,过快过高的涨幅使自身有了调整需求;其次,5月5日是5月份IPO首批9只新股申购日,资金抽血的压力巨大令股指跳水;第三,IPO改为月内两批次发行。证监会还表示,将在继续保持按月均衡核准首发企业的基础上,适度加大新股供给,由每月核发一批次增加到核发两批次;第四,主板今年一季报收入和盈利均明显下降,为近几年来首现负增长;第五,多家券商两融再降杠杆,大面积调整可抵充保证金证券的担保折算率,并上调了保证金比例,减缓了本轮牛市中最重要的增量资金洪流。

总之,指数与业绩、估值的过度背离、政策面微调、舆情的变化,强化了市场调整压力。目前股市正由前期的快牛向慢牛转变,这种转变必然伴随着市场阶段性的震荡调整。

三大因素决定后市走向

从图形上看,上周上证指数周K线收出了一根大阴线,将5周均线击穿,显示出大盘见顶回落,进入中期阶段性调整的态势。另外,沪深两市日K线图均回探了30日均线的支撑,历次大盘上升途中的调整大概率在30日均线附近止跌并重拾升势。对此,业内人士表示,目前的隐忧在于银行、信托和券商都在降杠杆,加上中小盘个股未有像样的调整,因此不排除技术反弹后继续考验60日均线支撑的可能。

目前,多空分歧正在不断加大,已有外资投行抛出了A股“牛市已近终结”论调,但国内机构人士却普遍保持着“牛市尚未终结,短期正常调整不改大方向”的共识。可以看到,影响后市的主要因素有三个方面:首先,如果新股供给加大,分流资金较多,市场仍以调整为主。其次,中国南车和中国北车合并后开盘的走势对“中”字头股票影响较大,这些股票企稳,指数才能回稳。第三,关注调整的时间周期。日K线看,MACD、慢速KD都出现死叉,短期指标需要修复。周K线看,已经跌破5周均线,在上涨趋势中,以10周均线为调整的趋势线,市场如果没有跌破10周均线,那么中长期走势依然是强势。

总之,本次股市大调整,无论是否会反转,都是十分必要的。A股市场从去年7月份摆脱2000点的底部到今年4月底攻克4500点,只用了9个月时间,股指累计上涨125%,这是典型的快牛、短牛、疯牛。目前的操作方面分析人士建议投资者重点关注三类概念股,一是,降息受益股,包括地产、券商、保险;二是国企改革概念股,特别是央企改革、上海本地股、以及广东国资委旗下的个股;三是绩优成长股的错杀机会。


央行降息0.25个百分点 券商等三板块迎来上涨契机

■本报记者 孙华

中国人民银行决定,自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

市场人士认为,央行降息有利于券商、地产、有色金属等3个板块,对于券商板块,降息将进一步拓宽投资渠道,降低资金入市的机会成本,因此,将有更多的资金流向证券市场,因而利好券商。对于此次降息,券商应该是受益最明显的行业之一。

中金公司看好证券板块。仍然首推华泰证券、中信证券、招商证券和光大证券;短期建议关注国金证券、西南证券和长江证券的交易性投资机会。

对于房地产,从公司业绩看,申万房地产行业144家企业中,2014年盈利的129家,相比2013年减少了5家,业绩上升的73家,相比2013年减少了18家,业绩升幅超过30%的37家,相比2013年减少了7家。其中2014年业绩超过5亿且连续两年增速超过10%的包括阳光城、中天城投、南京高科、华夏幸福、外高桥、泛海控股、世茂股份、保利集团、陆家嘴及荣盛发展。

银河证券认为,在降息等宽松政策及地方支持楼市政策的推动下,继续看好楼市二季度表现。此外,随着区域政策细则逐步落地,建议关注京津冀、长江经济带、一带一路等区域楼市表现。维持板块“推荐”的评级,中央政治局会议提出要完善市场环境、盘活存量资产、建立房地产健康发展的长效机制,并审议通过《京津冀协同发展规划纲要》,住建部也要求地方提高棚户区改造的货币补贴比例,地方继续延续宽松政策。区域性政策利好将会直接驱动相应个股表现。如京津冀受益标华夏幸福、泰禾集团、荣盛发展、棚户区改造受益标的首开股份、城市更新改造受益标的中粮地产、长江经济带受益标的南国置业等。

对于有色金属行业,降息往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格将上涨,因此有色金属股有望受益于央行降息。而去年9月份欧洲央行降息之后,有色金属股迎来短暂上涨的情况也印证了这一逻辑。2015年一季度有色板块上升35.3%,虽然涨幅在申万一级板块中处于下游,但板块整体有绝对收益。申万有色板块公司中除了华泽钴镍下跌,其他公司全部上涨。

海通证券从三个方面看好有色金属的投资机会,首先,基本金属价格触底反弹持续。2014年是工业金属供给收缩的元年,进入2015年全球量化宽松,特别是中国持续QE将推升金属价格持续上升,推荐:恒顺众昇、盛达矿业、中金岭南、中国铝业、云铝股份、江西铜业、吉恩镍业。

其次,贵金属触底反弹,但反弹高度有限。短期金价触底反弹,但美国加息前反弹高度有限,推荐金一文化,山东黄金。

另外,小金属(新能源、新材料):坚定看好碳酸锂、永磁和3D打印。中国QE叠加经济结构转型升级,新能源、新材料是基石。相关个股:天齐锂业、ST路翔、洛阳钼业、中钨高新、宁波韵升、银邦股份、金运激光、豫金刚石。重点推荐:恒顺众昇、盛达矿业、金运激光、银邦股份。





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