《投资每日一参》-2017年11月30日

JackyJCapital 2019-01-16 00:11:36

《投资每日一参》-2017年11月30日


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一)觅新闻(有用的新闻才是信息)

1、上市公司行业5日涨幅榜TOP10


MSCI中国成分股5日涨幅榜TOP10


MSCI中国成分股5日跌幅榜TOP10


全球市场指数5日涨幅榜TOP10


全球期货商品指数5日涨幅TOP10


2、11月增持计划明显增多

据Wind资讯统计,截至11月29日,今年沪深两市共发布了265份股东拟增持公司股票的公告,其中1月有17份、2月有3份、3月有12份、4月有32份、5月有58份、6月有29份、7月有31份、8月有15份、9月有17份、10月有8份,11月截至29日则发布了43份股东拟增持公司股票的公告。

有机构人士分析,11月两市增持计划较多与A股市场行情走弱有关。11月截至目前,除了沪深300指数、上证50指数,A股几大指数的月K线均收出阴线。另据Wind资讯统计,截至11月29日,除去10月以来上市的新股,11月两市有2640家公司下跌,占比高达78%。值得一提的是,今年上证指数于5月见到年内底部,而5月也是今年上市公司增持计划公告最多的一个月。(来源:每日经济新闻)


3、天然气将持续走高

近日,华北地区几大液化天然气厂家将出厂价每吨调涨1100元至1500元不等,单日涨幅21%至27%,华东、华中等地亦出现类似涨幅。9月份以来,天然气价格累计涨幅已超过100%。 

分析人士指出,需求方面:北方地区清洁取暖工程加快推进,各地“煤改气”力度加大,对天然气的需求有所增加;供应方面:前期液化天然气工厂降价出售使得天然气液位下降,厂家出货量减少,再加限气的原因,使得供应量有所放缓。并称,短期来看,天然气供不应求,市场高价无回落意向,价格或将继续走高。 


4、河北省关停取缔6.9万家无证无照“散乱污”企业

从河北省环保厅了解到,今年以来,全省共排查出“散乱污”企业10.9万家。截至11月初,已完成整治10.2万家,其中关停取缔无证无照、治理无望的企业6.9万家。通过大气污染综合治理,1-10月,全省PM2.5平均浓度比2013年同期下降38.5%,超额完成国家“大气十条”确定的下降25%的目标。(来源:河北日报)


5、新股审核首现“零封” 从严审核成新常态

证监会发审委昨日公布的最新审核结果显示,博拉网络股份有限公司、北京全时天地在线网络信息股份有限公司、重庆广电数字传媒股份有限公司等三家企业的首发申请均被否。这是自有新股审核以来首次出现“零封”,也是新一届发审委继“上会6家否决5家”之后,再次刷新新股发审单日最低通过率。(来源:证券时报)


6、农村承包土地确权面积超11亿亩 农民财富增值可期

11月29日,农业部新闻办公室举行新闻发布会。当日公布的数据显示,目前全国整省推进确权登记颁证此项工作的省份已达28个,试点范围扩大至全国2718个县(区、市),3.3万个乡(镇)、53.9万个行政村,实测承包地面积15.2亿亩,已经超过二轮家庭承包耕地面积。

全国确权面积达到11.1亿亩,占二轮家庭承包耕地账面面积的82%; 甘肃、海南等17个省市确权面积超过了90%,河北等8个省份确权任务已经接近70%。

所谓农村土地承办地确权,是指农民土地所有权、承包权、经营权的确认,其中所有权为村集体,承包权为农民,经营权是指农民将承包的土地转给经营者的权益。目前农村土地确权进展比较快。

城市居民购买的国有土地商品房有产权,可以用于融资、抵押或者出租,进而增加财富。但是农村集体土地过去一直没有颁发相应的证件,这使得农民从宅基地、承包地上难以获得财富增值。实施农村土地确权后,农民有望从中获得财产收益。(来源:21世纪经济报道)


二)投资禅话(一因一果一世界,一参一悟一菩提)

任志强:为什么你们觉得房价高?

本文为任志强在《财经》年会上的演讲


十九大里其中有两个没有改变,十八大有三个没改变,十九大变成两个,没变的就是社会主义初级阶段,发展中国家的地位没变。这两个没变,说明中国还得回到原来的建立市场经济框架高速发展的过程。


预计城市化任务还没完成,要完成小康目标最少要到60%、70%的城市化率,中国社会主义初级阶段的建设周期还长着呢,你们不要以为今天就建完了,早着呢。所以,应该说中国的城市化路还有一段时间。


十九大说要完成小康2035年的目标,最少每年有1.3个点才能完成,不盖房子住哪儿,这是一个大的问题。


很多专家老觉得我们的房子已经解决了,其实城市中的住房需求还是巨大的,特别是李铁谈到了老龄化问题,我们的老龄化问题非常严重,但更严重的是年轻人的独居问题。在欧洲很多国家,年轻人的独居达到40%,什么意思?就是父母有房子我也不住,单独住。


中国独居的增加和过去的传统计算是完全两个概念,也就是说家庭人口比例数在大幅度下降。从1984年的三点九几下降到二点八几,但是北京、上海已经降到了2.3、2.4,换句话说就是两个人一个家庭,或者两个人多一点点。一个人一个家庭已经占的比例很大,占到全世界的25%左右,而中国未来的独居发展趋势是什么?


预计中国未来城市里最少有一亿五千万套,中国的房子还得盖多少年呢?仅仅满足独居人口的家庭需求,大概要再干25年,别的结婚、生孩子的还不算。为什么?从1990年开始建到现在,一共建了一亿五千万套,你们以为商品房有多少吗?商品房只占住房总量的40%,或者还不到。像大城市,北京、上海还不到40%。


真正的房价有多高呢?平均房价超过一万元的不到20个城市,平均房价超过两万块钱的不到10个城市。去年年底的统计数据,地级市平均房价不到4000元/平方米,今年10月份的统计数据,全国的平均房价7000多,我们没太搞懂,为什么你们觉得房价高,我觉得还早着呢。


北京个别城市房价确实高,外地的有钱人都到这儿来了,我们真正超过2万块钱的平均房价只有10个城市,20个城市决定了全国的平均房价大幅度上涨,但我们的房价离合理水平还差得很远。


我让易居帮我们做了一个调查,就是房价扣除地价以后的房价收入比是多少,非常低,全国大概不到1:6,可能北京、上海比较高,但是扣除地价以后相差60%。换句话说,中国从来没有出台一个政策限制地价,而所有的不合理大概都在地价上。所以,我们计算一个扣除地价以后的房价收入比,非常非常合理,而且比国际上还低。也就是说,当其他的国家不是一次性支付70年而且是竞拍价格的时候,房价是相对合理的。


我们招拍挂后房价开始涨,具体是什么时候?从2004年8月31日以后,但出文件是2002年6月1日开始招拍挂,1998年之后——2003年在没有实行招拍挂期间,房价平均涨幅不到3%,但我们的收入平均涨幅是9.5%。2007年出现了大量的地王,随后开始出现天价地,面包高过面粉,于是出台了一系列的调控政策。


调控政策最大的问题是无法,你们可以查一查,所有地方出台的调控政策,哪个依据上位法了。我们1995年开始实现房地产管理法,你们查查房地产管理法,有地方政府批准价格吗?没有。上面只写了商品房卖完了以后,价格到政府那儿备案。另外,没有契约,因为土地合同中写了可以盖这个房子,可以盖那个房子,没写必须限价,但是我盖完房子你说契约不算数,房子只能卖多少钱,我已经盖好了也不行,没有契约精神。


我们没有市场价格信号。所有的价格信号都是假的,所有的地方政府几乎无不造假,要不然就是高价的不让你卖,不让网签,要不然就限价。如果市场里没有价格信号,任何人做出来的判断一定是错误的,不管是中央政府还是地方政府,也包括市场中所有的人,你们做的信号能是正确的吗?不是。因为你看到的是虚假的信号。


既然是假的市场信号,怎么判断呢?未来是涨还是跌,不知道,因为价格可以随便定。这可能是我们认为房地产市场的拐点来了,因为你永远不知道未来的价格是多少。


三)公司调研(好公司调研才具价值)

风险提示:公司调研不是股票买卖建议,而是提供调研信息,关注公司,关注行业,关注价值,请投资者独立思考,自担风险,自负盈亏。

调研公司:岱勒新材


一、公司基本情况介绍

长沙岱勒新材料科技股份有限公司成立于2009年4月8日,位于长沙高新开发区环联路108号。公司是国内一家专业从事金刚石线的研发、制造和服务的高新技术企业,为晶体硅、蓝宝石、磁性材料、精密陶瓷等硬脆材料切割提供专业工具与完整解决方案;是国内首家掌握金刚石线研发、生产技术并大规模投入生产的企业;国内领先的金刚石线制造商,我国替代进口金刚石线产品的代表企业。公司致力于成为全球一流的硬脆材料加工耗材综合服务商。公司主要产品为电镀金刚石线,目前已出口至台湾、俄罗斯等地区,覆盖全球一百多家知名光伏、蓝宝石加工企业。典型客户包括隆基股份、晶龙集团、阳光能源、申和热磁、保利协鑫、中环股份、卡姆丹克、台湾友达、比亚迪、四川永祥、昱辉阳光能源、俄罗斯Monocrystal、蓝思科技、晶美材料、云南蓝晶、伯恩光学、哈尔滨奥瑞德、水晶光电、晶盛机电等全球知名光伏、蓝宝石加工企业。


二、问题集 

1、目前整个金刚线行业似乎都在扩产,请问公司目前的产能是否扩张太快?与其他竞争对手相比较,公司在整个市场上的格局地位以及产品价格等方面的优势在哪里?

随着新能源和电子技术的飞速发展,硅晶体、蓝宝石、氧化锆陶瓷等硬脆材料的应用日益广泛,市场需求的快速增长正在刺激和加速中国金刚石线制造行业的发展。2017年随着太阳能多晶硅厂商加速推进 PERC 技术与金刚线切割(及配套的黑硅制绒技术)在多晶硅太阳电池的大规模应用,同时由于成本及环保等因素,光伏多晶企业正在快速地由传统的砂浆切割向金刚石线切割转换,从而带动了市场对金刚石线的需求快速增长,由于此次技术转换进程超过整个行业原来的预期,从而导致产能严重不足,各个金刚线厂家加快产能扩张属市场正常行为。

根据申万宏源最新调研报告数据(2018资本市场年会专栏),2016年全球新增装机71.2GW,增长50%,2017年预计新增装机容量92GW,增长率达30%,2022年新增装机容量预计约120GW。从市场需求方面来看,光伏行业对金刚石线的需求主要取决于两个方面:一是下游太阳能光伏行业的持续增长,二是光伏行业现有规模应用金刚石线的替代率。为应对市场需求,公司针对具体客户的需求制订了相应的扩产计划,避免先扩产再找市场的现象。

我司是国内最早从事金刚线产品研究及产业化的企业,拥有多年的技术积累及独立的自主知识产权,在产能复制及技术提升方面具有坚实的基础,同时与下游众多的光伏、蓝宝石龙头企业已经形成多年的良好合作关系,共同推进金刚线在相关产业中的应用,帮助下游企业共同发展,在行业中已经树立了良好的品牌形象。


2、金刚石线切割技术是否会被其他技术工艺所替代?未来的发展前景如何?

由于受成本及环保的影响,金刚石线切割技术作为一种应用于硬脆材料领域的新型切割技术,正在快速替代传统的切割技术。从实用性与经济性的角度看,目前市场上尚未发现其他较为成熟的切割方式能替代金刚石线切割,金刚线作为一种新型切割技术,目前还处于发展的初级阶段,除了在蓝宝石、光伏行业得到广泛推广外,未来还会在磁性材料、精密陶瓷等硬脆材料领域得到进一步推广,发展前景广阔。


3、公司募投项目的进展如何?从生产线设备的投入安装到量产大概需要多长时间?

公司募投项目从2014年底开始进行动工建设,2016年下半年工程建设主体全部完成,2017年二季度部分设备已进行了装配和调试,三季度已开始部分形成了产能。目前产能大约每月3亿米规模,公司募集资金到位后,公司在四季度加快了剩余计划设备的投入,预计在2018年初逐步形成产能。生产设备的投入一般是按照分批交货、分批安装、分批调试、分批生产的程序进行,从设备的订制到正常生产一般需要4个月左右。


4、公司在市场拓展中,与其他同行相比,公司的优势在哪里,采取什么样的客户销售策略?

公司的愿景是致力于成为全球一流的硬脆材料加工耗材综合服务商,成为行业引领者。金刚线作为一种新兴技术产品,其生产及应用水平都还处于快速提升过程之中,市场竞争的核心主要体现在产品质量稳定性、批量供货能力、配套的技术服务。在与客户多年的合作中,以上能力已在行业得到了普遍认可。

在客户销售策略方面,公司一直秉承合作、共赢的原则,重点打造核心客户生态圈以巩固市场地位和品牌形象,以技术服务和共同提升来保障客户的稳定性。


5、公司未来的发展战略是如何规划,有无考虑相应其他的项目实施?

公司战略由战略委员会来筹划,但围绕“致力于成为全球一流的硬脆材料加工耗材综合服务商”这一目标不会变,近期目标是充分抓住目前太阳能光伏、蓝宝石行业快速发展对金刚石线需求的变化机遇,并借助资本市场资源扎实地做好实体产业,巩固企业发展平台。同时,持续加大技术、产品研发力量,拓展金刚石线产品的应用领域并形成新的业绩增长点,以良好的业绩来回报广大投资者。