持续推荐低估值+新产业*海通有色最新周报

海通有色 2019-01-15 11:21:20

有色钟奇/施毅/刘博/田源:持续推荐低估值+新产业

每周随笔·有色板块“灾后重建”指南—低估值+高送转


从近期上证指数的剧烈震荡中我们不难看出,在经历了前期的剧烈下跌之后市场风险偏好程度已然大幅下降。那么,在当前市场信心依旧脆弱,波动率维持高位的情况下,那些具有极强安全边际的股票无疑是在此种环境下最为合理的选择。然而,单纯的低估值似乎并不足以支撑股价在目前信心脆弱的市场状态下有良好的表现,我们还需要更为强力的兴奋剂——高送转。根据我们梳理的情况来看,在海通有色覆盖的公司当中,已有7家公司预告今年将进行高送转,它们分别是红宇新材、恒顺众昇、洛阳钼业、金一文化、银邦股份、刚泰控股。


【本周评论】

美国年内加息预期仍是打压金价的最大利空。但是我们也观察到美国经济和就业数据短期出现环比不及预期的表现,这意味着美国加息或难以持续,所以美国加息后就是做多金价的好时机。同时中长期看好金价,第一,全球货币宽松下,外汇储备多元化推升黄金地位;第二,目前通胀较低,未来通胀上行将提升黄金价格;第三,黄金开采成本上升,提升黄金价值。A股推荐互联网珠宝平台的金一文化、刚泰控股,关注国企改革的山东黄金。”

基本金属价格持续震荡下行,终端需求改善前金属价格难以反弹。未来基本金属仍以震荡为主,一方面中国宽松政策以及各个金属的边际成本支撑金属价格,同时低库存也支持价格;另一方面终端需求难以改善打压金属价格。推荐低估值的洛阳钼业(铜、钨、钼)、盛达矿业;关注中金岭南、云铝股份、驰宏锌锗。此外推荐加工股楚江新材(新材料)、银邦股份(3D打印)。

小金属中长期看好新能源、新材料。上周我们推荐的碳酸锂行业龙头天齐锂业;以及西藏城投、赣锋锂业强势上涨。中长期看好碳酸锂行业空间,持续推荐。同时,中国要发展高端装备制造的背景下,新材料行业必须先行,推荐工业4.0的基石3D打印:金运激光、银邦股份;红宇新材以及金刚石产业链的豫金刚石,关注黄河旋风。

8月组合天齐锂业(20%)、红宇新材(20%)、恒顺众昇(20%)、西藏城投(20%)、宜安科技(10%)、洛阳钼业(10%)。


重复前期观点“油价下跌将持续,第一,原油供给并没有减少;第二,欧元区经济经过环比上升后,趋于平稳,欧洲需求难以大幅上升;第三,中国经济相对低迷拖累原油消费;第四,美国加息预期打压大宗商品包括原油。目前油价较低,这打压了天然气的价格,中短期天然气价格也将处于震荡中。”

上周美元走势震荡,主要因为美国经济、就业数据出现震荡。三季度美元仍将上升,但加息难以连续,加息时或是美元指数最高点。短期仍看好美元,第一,美国经济持续走强;第二,美国9月加息预期强。美国加息后,美元或见顶,首先,美国经济虽然增长,但仍不稳定,加息难以持续;其次,美国通胀仍处低位,难以提供加息背景;第三,欧洲经济底部反弹趋势已经存在。

海通有色小金属周报:包头稀土会议提振稀土价格

主要结论:8月初是传统的包头稀土大会,稀土产业链各环节人员汇聚包头,和政府、协会一同探讨行业发展趋势。当前金属价格处于底部,按照历往经验,会议会对整合、执行力做进一步明确,这样的预期对价格有一定刺激作用。

新能源汽车产销量大增,带动产业链相关公司业绩增长,天齐锂业作为锂行业龙头,未来业绩增量有保障。大型钨企收储加速钨价触底,洛阳钼业30亿大手笔收储低价钨资源,立于行业制高点。

行业信息方面:多项电动车充电设施新政将出,助力新能源汽车发展;江钨集团计划收储钨精矿,钨价底部或可确立。


小金属价格周度涨跌幅